北大方正,應該還有另外一種結局

北大方正,應該還有另外一種結局

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大家好,歡迎來到極客說。我們今天來聊一聊北大方正,這家根正苗紅的龐然大物竟然爆雷了。

12月2日北大方正一筆20億元的超短期融資券到期了,但是未能兌付。北大方正稱,由于流動性緊張,未能按照約定時間籌措到足額的償付資金。公開數據還顯示,北大方正一年內到期的債權余額總數高達235.9億元,也就是說在未來的一年內,北大方正代償的債務規模非常的大。

這個消息一出,業界瞬間又炸鍋了,各大媒體紛紛跟進報道,形形色色的自媒體也開始你方唱罷我登場,完美的繪制出了一幅大廈將傾的完美畫卷,引得一眾吃瓜群眾唏噓不止。

然而這個事件似乎并沒有給北大方正帶來多少困擾,因為在北大方正債務暴雷的第2天,就傳出北大方正將要引入一家大型的央企作為戰略投資人。并且有一戰略入股的公司并非一家,包括之前已經披露的中交集團之外,至少還有三家公司向北大方正拋出了橄欖枝,這其中就包括實力非常雄厚的珠海國資委。受這個消息的影響,北大方正旗下多家上市公司的股價暴漲。

沒錯,你沒有聽錯,不是暴跌,而是暴漲。暴漲的消息傳出之后,媒體又炸鍋了,馬上又有人站出來質疑債務違約超過20個億,而通過一個投資的消息就能夠起死回生,在當前的產業環境之下,恐怕只有北大方正這樣的公司能夠做到了。

這句話的潛臺詞其實是那些接盤俠們,你們是不是腦袋進水了?竟然被北大方正如此拙劣的公關計量套路了?其實有這樣想法的人絕對不在少數,很多專業的機構也表示出了對北大方正的負面預期。國泰君安證券固收團隊就發布研報指出,羸弱的經營基本面是北大方正此次違約的直接原因。注意,羸弱的經營基本面這8個字是國泰君安對北大方正的直接總結。

然而就是這么一家羸弱的公司,后面仍然有很多排著隊的要當接盤俠的公司,并且這些接盤俠都是大型的國企央企。那么問題來了,北大方正真的像媒體報道的那樣不堪嗎?真的是大廈將傾嗎?我們不做沒有根據的預判,還是保持我們一致的風格,讓數據來說話。

我們先看兩組數字。第1組作為北京大學的校辦企業,方正集團的信用評級為三個A級,資產總規模超過三千億,旗下有方正控股、方正科技、方正證券、北大資源、北大醫藥、中國高科6家上市公司。3000億的總規模,6家上市公司,這是第1組數字的關鍵詞。

第2組方正集團在全球有3.8萬名員工,在2019中國企業500強當中,它排名在第138位;在2019年度中國電子信息百強企業中,它排名在第5位。3.8萬名員工,500強企業第138名,電子百強第五,這些是這一組數字的關鍵詞。

通過這兩組數字,我們基本可以勾勒出方正集團的大致輪廓,可以說這仍是一家實力相當雄厚的高科技企業,盡管它在最近幾年遇到了一些問題,但它遠遠沒有到山窮水盡的地步。至于很多自媒體通過20億債務爆雷,就馬上推導出帝國將傾的結論,更是過于武斷,經不起推敲。

對于一家資產規模超過3000億的龐然大物,偶爾出現一兩次債務逾期,其實算不上什么大事兒。你去查一查其他的上市公司,很多公司都曾有過類似的問題,但有困難就要解決困難,困難解決之后,好企業還是好企業,該發展的還是要發展。

另外被很多媒體揪著不放的高負債率更不是什么大事,像方正這種光上市公司就有6家的綜合型企業,企業的負債率在百分之八九十甚至超過90%,在當前中國的產業生態當中也是再平常不過的事了。尤其是涉及到房地產、大型文旅這種重資產重運營的企業,高負債運營已經成為了常態。因為這些項目的回報周期長,所以在過渡期遇到資金緊張更是家常便飯。

所以對于當前的北大方正集團,我們應該給予更多的耐心,讓子彈多飛一會兒,我們或許就能看到一個不一樣的結局。

當然我們這么說并不是刻意的要去為北大方正洗地。最近幾年北大方正在經營上的確是遇到了很多問題,其中部分問題還比較嚴峻,比如總被媒體拿出來說事的內斗問題、內部貪腐問題、國有資產流失問題等等。

但是我還是要強調,作為一家總資產規模超過3000億元的龐然大物,它在發展的過程當中一定會遇到各種各樣的問題,對于這種綜合性較強的企業,我們需要用發展的眼光去看待它、去分析它,不要出了點小問題,就像部分別有用心的自媒體那樣使勁的踩、使勁的嗨。

縱觀中國過去30年的發展歷程,我們可以看到很多大的創新大的進步,正是由這些被人們所鄙視的國有企業們做出來的,因為他們和民營企業不一樣,他們一出生就帶著自己的使命,盡管這個使命很多時候不被人們理解,但是他們仍然在堅持,仍然在奮斗。

北大方正未來如何發展,我們會持續的關注,也會持續的報道。我們會根據事實不斷修正我們的判斷。

好了,我們今天的分享就到這里。謝謝大家,我們下期再見。(完)


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